外国投资者的投资选择 – 私募股权

新闻 / 2023-11-09 12:00:00


介绍

私募股权交易是外国投资者在印度投资的另一种方式，即外国投资者购买未在证券交易所公开交易的相关公司特定股权的投资方式。在过去几年中，印度的私募股权交易大幅增长。有兴趣在印度获得收益又不愿经历设立独立公司的复杂流程，外国投资者正在寻找越来越多私募股权交易方面的投资机会。私募股权交易始于1999年，至今已经走过了漫长的道路。如今，随着投资者寻求在成功的公司上加大投入，私募股权交易已经转向了更大的规模。并且，随着印度国内的投资者投资水平的提高，他们开始更多地投资于私募股权，印度国内投资也随之获得了更大的关注。有关外商投资数据的更多信息，请访问https://www.reuters.com/world/india/indias-private-equity-investments-fell-234-2022-sp-2023-02-28/


私募股权交易的类型

私募股权交易有多种类型，以下是一些最突出的类型。

投资私募股权的最传统途径之一是通过收购独立的实体。这些公司也称为特殊目的公司或SPV，它们通常是为特殊或临时目的而注册成立的公司，在税收和投资者友好的司法管辖区注册成立的公司，或注册为非传统的投资基金的信托。

另一种类型的私募股权投资是投资外国直接投资途径或投资外国投资组合公司或再次投资外国风险投资。当外国投资者希望购买股权以赚取利润而不是管理公司为目的时，所有上述都是可行的投资选项。

外国实体的第三类投资是通过购买公司的股权或优先股，或通过收购具有不同投票权的股份，或部分已支付的股份和/或其他与股权挂钩的可转换工具（如认股权证、强制可转换优先股或强制可转换债券）。

最后，外国投资者可以通过收购股份或资产购买和/或合并、分拆或合并的方式投资其股权。对于公开上市实体的股份，投资者也可以通过触发自愿要约/强制要约收购（“MTO”）来进行收购。

现在让我们来看看对印度私募股权交易产生重大影响的一些关键问题。

通常，投资私募股权需要在投资公司之前进行一定的验证和合规性检查。此外，交易所需的时间主要取决于被投资单位（上市/非上市）的性质和收购方式。 相较收购上市公司股权而言，通过一定收购计划来收购私营公司的效率更高。

此外，外国投资者需要为获得各种政府机构所需的批准制定时间表，例如印度储备银行、外汇管理当局、印度证券交易委员会（“SEBI”）（在上市公司收购项目中）、印度竞争委员会和其他行业监管机构，因具体情况而异，并且通常是不可预测的。同时，若项目涉及印度法院或法庭，则或批准或许可的时间可能需要过长的时间。

外国投资者在投资股权之前要考虑的另一个关键问题是对被投资公司进行尽职调查。卖方必须在交易完成前获得第三方的合同同意，买方需将被投资公司纠正过去的违规/监管失误的措施作为交易的预完成条件，所有这些都会对交易完成的时间产生影响。

由于印度政府最近作出的一些改变（参见2020年第3号新闻通知），如果交易涉及到来自于印度周边国家的投资，最终收益人是这些周边国家的公民或者位于这些周边国家，则这类交易需要事先获得监管部门的批准。因此，外国投资者在印度投资股权之前需要考虑上述通知。上述要求并不是仅针对私募股权投资者，所有印度公司都被要求调查其最终受益所有人并进行必要的公开披露。


结论


据观察，私募股权投资被证明对印度经济有利，因为它是一个宝贵的资本来源，支持陷入财务困境的公司并推动盈利业务的增长。它为高净值个人和机构投资者进入投资市场，投资分散资产组合，参与到那些有前途的公司并分享他们的成功，提供了机会。


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